חוות דעת כלכלית שהוגשה לבית המשפט עשויה להיראות משכנעת במיוחד: עשרות עמודים, טבלאות מפורטות, נוסחאות מורכבות ומסקנה כספית חד-משמעית. אבל האם העובדה שמומחה כלכלי חתום על המסמך הופכת את הממצאים שלו לנכונים? בהחלט לא.
ניתן לבקר חוות דעת כלכלית של הצד השני, להציג חוות דעת נגדית ולהעמיד את מסקנות המומחה לבחינה מקצועית ומשפטית. לעיתים, שינוי של הנחה מרכזית אחת, תיקון של נתון שגוי או בחירה במתודולוגיה מתאימה יותר עשויים לשנות באופן משמעותי את תוצאת החישוב.
בסכסוכים מסחריים, בתביעות כספיות ובמחלוקות בין בעלי מניות, ביקורת מקצועית על חוות דעת נגדית עשויה להיות אחד הכלים החשובים ביותר לבחינת היקף הנזק הנטען והבסיס הכלכלי לדרישות הצד השני.
מהי ביקורת חוות דעת כלכלית ומדוע היא חשובה?
ביקורת חוות דעת כלכלית היא בדיקה מקצועית ועצמאית של הניתוח הכלכלי שהגיש מומחה מטעם הצד השני. מטרתה לבחון האם הנתונים אמינים, האם שיטת החישוב מתאימה לנסיבות והאם המסקנות אכן נובעות מהמידע שעליו הסתמך המומחה.
בניגוד למה שנהוג לחשוב, ביקורת כלכלית אינה חייבת להסתיים בקביעה שחוות הדעת שגויה לחלוטין. לעיתים חלק מהממצאים נכונים, אך קיימות הנחות מסוימות שמשנות באופן מהותי את התוצאה הסופית.
לדוגמה, חברה תובעת פיצוי של 4 מיליון ש"ח בגין אובדן רווחים. המומחה מטעמה מבסס את החישוב על תחזית צמיחה שנתית של 20%, אף שבשנים הקודמות החברה צמחה בשיעור ממוצע של 5% בלבד.
האם תחזית הצמיחה הגבוהה מוצדקת? ייתכן שכן, אם קיימות ראיות עסקיות התומכות בה. אבל אם התחזית אינה מבוססת, הדבר עשוי להשפיע באופן משמעותי על אומדן הנזק.
אילו כשלים ניתן למצוא בחוות דעת כלכלית של הצד השני?
1. שימוש בהנחות שאינן מבוססות
אחד הכשלים המשמעותיים בחוות דעת כלכליות הוא הסתמכות על הנחות שלא נבדקו כראוי.
תחזיות הכנסות אופטימיות, שיעורי רווחיות שאינם מתיישבים עם ביצועי החברה או הנחה שלפיה פעילות עסקית הייתה ממשיכה לצמוח ללא הפרעה, עלולים להוביל לתוצאה שאינה משקפת את המציאות הכלכלית.
הבדיקה החשובה היא לא רק האם ההנחה אפשרית, אלא האם קיימת תשתית עובדתית וכלכלית שמצדיקה אותה.
2. בלבול בין אובדן הכנסות לאובדן רווחים
נניח שעסק טוען שאיבד הכנסות של מיליון ש"ח בעקבות הפרת חוזה.
האם המשמעות היא שנגרם לו נזק של מיליון ש"ח? לא בהכרח.
אם לצורך הפקת ההכנסות העסק היה נדרש לשאת בעלויות משתנות של 600 אלף ש"ח, ייתכן שאובדן התרומה לרווח עומד על 400 אלף ש"ח בלבד, לפני בחינת רכיבי נזק נוספים והוצאות שנחסכו או נגרמו בפועל.
ביקורת מקצועית תבחן האם המומחה הבחין כראוי בין מחזור מכירות, רווח גולמי, רווח תפעולי ותזרים מזומנים.
3. בחירת תקופת חישוב לא מתאימה
לעיתים המחלוקת אינה נוגעת לשיעור הרווח אלא למשך התקופה שלגביה חושב הנזק.
האם נכון לחשב אובדן רווחים למשך חמש שנים כאשר החוזה המקורי היה אמור להסתיים לאחר שנתיים? האם קיימת אפשרות מבוססת לחידוש ההתקשרות? האם העסק היה מסוגל להמשיך לפעול באותה מתכונת?
בחירת תקופה שאינה נתמכת בנתונים עשויה להגדיל באופן משמעותי את היקף הפיצוי המחושב.
4. התעלמות מנתונים שסותרים את המסקנה
חוות דעת מקצועית אמורה להתמודד גם עם נתונים שאינם תומכים בתוצאה הרצויה.
לדוגמה, אם מומחה מסתמך על ביצועים עסקיים חריגים בתקופה מוצלחת במיוחד, אך אינו בוחן ירידה בביקושים, שינויים בענף או ירידה ברווחיות בתקופות אחרות, ייתכן שהתמונה הכלכלית שהוצגה חלקית בלבד.
כיצד מבצעים ביקורת מקצועית על חוות דעת נגדית?
ביקורת איכותית אינה מסתכמת באיתור טעויות חישוב. היא מחייבת בחינה שיטתית של הקשר בין העובדות, ההנחות, המודל הכלכלי והמסקנות.
במסגרת הבדיקה יש להתמקד במספר שאלות:
מקורות המידע: האם הנתונים נשענים על דוחות כספיים, מסמכי הנהלה, הסכמים ואסמכתאות שניתן לאמת?
שיטת החישוב: האם המתודולוגיה שנבחרה מתאימה לסוג המחלוקת?
הנחות העבודה: האם התחזיות משקפות תרחיש סביר ומבוסס?
בדיקות רגישות: כיצד משתנה התוצאה כאשר משנים הנחות מהותיות?
עקביות פנימית: האם קיימות סתירות בין הנתונים, הניתוח והמסקנות?
קשר סיבתי: האם הנזק המחושב נובע מהאירוע שבמחלוקת או גם מגורמים עסקיים אחרים?
אחת הבדיקות המועילות ביותר היא שחזור עצמאי של החישוב. במקום להסתפק בקריאת המסמך, בונים מחדש את המודל על סמך הנתונים הזמינים ובוחנים האם ניתן להגיע לאותה תוצאה.
האם אפשר להגיש חוות דעת נגדית לבית המשפט?
כן. במסגרת הליך אזרחי בישראל ניתן, בכפוף לכללים הדיוניים החלים, להגיש חוות דעת מומחה מטעם הצד שכנגד.
תקנה 87 לתקנות סדר הדין האזרחי, התשע"ט-2018, מסדירה בין היתר הגשת חוות דעת מומחים בעניינים שאינם רפואיים. ככלל, כאשר בעל דין מבקש להגיש חוות דעת מטעמו באותו עניין לאחר שקיבל את חוות דעת הצד השני, עליו להגישה לא יאוחר מ-30 ימים לפני שמיעת הראיות, או במועד אחר שקבע בית המשפט.
בנוסף, ניתן לבחון את מסקנות המומחה במסגרת חקירה בבית המשפט, בהתאם לדין ולהחלטות השיפוטיות הרלוונטיות.
חשוב להבחין בין חוות דעת מומחה מטעם בעל דין לבין חוות דעת מומחה שמונה על ידי בית המשפט, שלגביה עשויים לחול הסדרים דיוניים שונים.
מה עדיף – חוות דעת נגדית מלאה או מסמך ביקורת ממוקד?
לא בכל מחלוקת נדרש להכין הערכת שווי חדשה או לבצע מחדש את כל העבודה הכלכלית.
כאשר הכשל המרכזי נעוץ בהנחת צמיחה, בשיעור היוון, בתקופת החישוב או בנתון מהותי אחד, לעיתים ניתן להתחיל במסמך ביקורת ממוקד שמצביע על החולשה וממחיש את השפעתה הכספית.
לעומת זאת, כאשר קיימים כשלים נרחבים במתודולוגיה או בבסיס הנתונים, עשויה להידרש חוות דעת כלכלית נגדית מלאה.
נקודה חשובה: מסמך ביקורת פנימי אינו מחליף בהכרח חוות דעת מומחה המוגשת כראיה. יש להתאים את התוצר למטרתו ולדרישות ההליך המשפטי.
כיצד פקטור מסייעת בביקורת חוות דעת כלכליות?
חברת פקטור (FACTOR), בהובלת אלכס ויסמן ובשיתוף יורם אבן, עוסקת בייעוץ כלכלי, עסקי ואסטרטגי, לרבות הכנת חוות דעת כלכליות וביקורת חוות דעת נגדיות במסגרת סכסוכים מסחריים והליכים משפטיים.
הגישה המקצועית של פקטור משלבת בחינת נתונים פיננסיים, ניתוח מודלים כלכליים, הבנה של פעילות עסקית בפועל וזיהוי פערים בין התשתית העובדתית לבין המסקנות שהוצגו.
במסגרת ביקורת חוות דעת נגדית ניתן לבחון את ההנחות, לאתר כשלים מתודולוגיים, לבצע חישובים חלופיים ולהציג לצוות המשפטי את המשמעות הכלכלית של הממצאים.
המטרה אינה לפסול חוות דעת רק משום שהוגשה מטעם הצד השני, אלא לבחון באופן מקצועי ואובייקטיבי האם מסקנותיה עומדות במבחן הנתונים.
השאלה החשובה ביותר: האם המסקנה הייתה משתנה אילו ההנחות היו שונות?
ביקורת אפקטיבית על חוות דעת כלכלית אינה נמדדת במספר השגיאות שנמצאו, אלא במשמעות שלהן.
טעות טכנית שאינה משנה את התוצאה עשויה להיות פחות חשובה מהנחה אחת בלתי מבוססת שמשפיעה על מאות אלפי שקלים או מיליוני שקלים.
לכן, לפני שמקבלים את מסקנות המומחה של הצד השני כמובנות מאליהן, כדאי לבחון האם קיימת התאמה בין הנתונים, המתודולוגיה והמסקנה הכספית.
לעיתים, דווקא הבדיקה של מה שלא נכלל בחוות הדעת היא זו שחושפת את הפער הכלכלי המשמעותי ביותר.
